近日，由李輝教授、博士研究生何淩陽以及澳門旅遊學院楊晶晶博士合作完成的研究成果《Forecasting the medium-term performance of restructured tourism firms with an adaptive integrated predictor》被旅遊管理學科頂尖期刊《Tourism Management》接受并發表。

該文章以旅遊公司價值為焦點、以事件研究法為驅動，提煉了旅遊企業重組績效中蘊含的旅遊行業特質和重組績效問題需求，率先提出了旅遊企業重組績效預測這一新的研究領域，并構建了一種新的自适應集成預測模型來預測旅遊企業中期重組績效，包括：旅遊企業重組績效預測指标識别、基于決策樹的集成預測模型構建、多層超參數體系自适應優化、旅遊企業重組績效預測及評價。旅遊企業的内部特征（包括：盈利能力、債務償還能力和發展能力等經濟因素，以及管理效率因素）、重組特征（包括：旅遊企業實施的重組類型和重組交易的支付方式）以及符合旅遊行業發展的重組時機選擇都可能會對重組後未來的旅遊企業價值有顯著影響。研究發現：重組後獲得公司價值提升的旅遊企業通常具有如下特質：1）有豐富的借助負債運營旅遊産品和業務的經驗；2）有能力建立完善的企業内部管理制度，通過旅遊産品和業務運營獲得大量未分配利潤和流動資産；3）有能力通過新技術、新理念來不斷提升旅遊産品和業務運營的管理效率。相反，那些有能力通過股東權益獲得高額盈利空間或者運營收入處于快速增長期的旅遊企業一旦在此期間選擇重組，則大概率會幹擾當前公司的正常旅遊産品和業務運營，難以獲得因旅遊重組事件帶來的公司價值提升。此外，旅遊行業的固有周期特征導緻的時間異質性因素，在預測旅遊企業中期重組績效時需重點考慮。最後，文章通過系統的實證研究驗證了所提出的自适應集成預測模型在預測旅遊企業中期重組績效時的優越性能，該模型有能力同時處理因旅遊産品和業務運營中的高風險和周期性導緻的預測性能波動。

根據JCR報告，《Tourism Management》的影響因子為10.967，在所有管理類列前5%，是旅遊管理學科國際三大頂尖期刊之一和FMS旅遊管理學科三本A類期刊之一；在旅遊管理類期刊中具有權威性，擁有極高的學術影響力和學術聲譽。